Malaysia: Kỳ vọng tăng trưởng kinh tế giữa vô vàn thách thức

Làn sóng bảo hộ thương mại, bất ổn địa chính trị và những điều chỉnh trong chính sách thương mại của các quốc gia đã làm cho nền kinh tế Malaysia đang đối mặt với nhiều thách thức.

Ngân hàng Trung ương Malaysia (BNM) dự báo nền kinh tế nước này sẽ tăng trưởng trong khoảng từ 4,5% đến 5,5% vào năm 2025, trong lúc mức đạt được năm 2024 là 5,1%. Dự báo này được nêu trong Báo cáo Kinh tế và Tiền tệ thường niên công bố ngày 24/3, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tiếp tục đối mặt với hàng loạt rủi ro như căng thẳng địa chính trị leo thang và xu hướng bảo hộ thương mại ngày càng rõ nét.

Các động lực nội tại tiếp tục củng cố tăng trưởng kinh tế

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Malaysia, ông Abdul Rasheed Ghaffour, nhận định Malaysia, với đặc điểm là một nền kinh tế nhỏ và có độ mở cao, khó tránh khỏi tác động từ các cú sốc bên ngoài. Ông cảnh báo môi trường toàn cầu đang trở nên ngày càng bất ổn do làn sóng bảo hộ thương mại quay trở lại, xung đột địa chính trị leo thang và sự biến động trong chính sách thương mại của các quốc gia.

Ngân hàng Trung ương Malaysia (BNM) dự báo nền kinh tế nước này sẽ tăng trưởng trong khoảng từ 4,5% đến 5,5% vào năm 2025. Ảnh: The Star

Dù thận trọng trước các rủi ro bên ngoài, ông Ghaffour vẫn lạc quan về triển vọng trong nước. Ông nhấn mạnh các động lực nội tại đang tiếp tục củng cố nền tảng tăng trưởng kinh tế. Đặc biệt, những dự án đầu tư dài hạn vẫn đóng vai trò trụ cột, trong khi thị trường lao động ổn định và các chính sách hỗ trợ thu nhập đang góp phần thúc đẩy tiêu dùng của các hộ gia đình.

Năm 2024, kinh tế Malaysia ghi nhận mức tăng trưởng 5,1%, tăng mạnh so với 3,6% của năm trước đó. Mức phục hồi này chủ yếu nhờ vào tiêu dùng cá nhân tăng và tín hiệu khởi sắc từ xuất khẩu. Đáng chú ý, ngành du lịch phục hồi mạnh mẽ với 25 triệu lượt khách quốc tế trong năm 2024, và dự kiến sẽ tăng lên 31,3 triệu lượt trong năm nay, mang về khoảng 104,7 tỷ ringgit (tương đương 24 tỷ USD) doanh thu du lịch.

Theo BNM, hầu hết các ngành kinh tế chủ chốt sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong năm nay. Ngành dịch vụ dự kiến tăng trưởng 5,6%, trong khi lĩnh vực xây dựng có thể tăng tới 11% nhờ tiến độ các dự án hạ tầng được đẩy nhanh. Lĩnh vực tài chính – vốn đóng vai trò trung tâm trong huy động và phân bổ nguồn vốn – cũng được dự báo tăng trưởng ổn định, phản ánh nhu cầu tín dụng mạnh từ doanh nghiệp và người dân.

Một số rủi ro có thể cản trở đà phục hồi kinh tế

Tuy vậy, Ngân hàng Trung ương Malaysia cũng cảnh báo về một số rủi ro có thể cản trở đà phục hồi kinh tế. Cơ quan này lưu ý các gián đoạn trong chuỗi cung ứng hoặc sản xuất hàng hóa có thể gây sức ép lên tăng trưởng. Ngoài ra, việc Malaysia duy trì thặng dư thương mại với Mỹ khiến nước này dễ bị ảnh hưởng nếu Washington áp dụng các biện pháp thương mại cứng rắn hơn – đặc biệt trong lĩnh vực bán dẫn, vốn là một trong những ngành xuất khẩu chiến lược của Malaysia.

Chuyên gia kinh tế Lavanya Venkateswaran thuộc ngân hàng OCBC đánh giá tốc độ tăng trưởng của Malaysia có thể chững lại đôi chút trong năm 2025 do xuất khẩu có xu hướng thận trọng hơn. Tuy nhiên, bà vẫn tin tưởng vào khả năng chống chịu của nền kinh tế quốc gia này, nhờ vào các yếu tố nền tảng ổn định và định hướng chính sách vĩ mô thận trọng của chính phủ.

Ngân hàng Trung ương Malaysia cũng dự báo lạm phát tổng thể năm 2025 sẽ dao động trong khoảng 2% đến 3,5%, cao hơn so với mức 1,8% ghi nhận năm 2024. BNM cho rằng việc chính phủ từng bước thu hẹp chương trình trợ cấp nhiên liệu, cùng với điều chỉnh tăng thuế bán hàng và dịch vụ (SST), là những yếu tố chính tạo áp lực lên giá cả. Tuy nhiên, ngân hàng khẳng định các yếu tố này chỉ mang tính nhất thời và lạm phát vẫn sẽ được kiểm soát trong ngưỡng cho phép.

Bên cạnh đó, lạm phát cơ bản – vốn không tính đến giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động – được dự báo sẽ duy trì trong khoảng 1,5% đến 2,5%, nhờ vào xu hướng giảm chi phí toàn cầu và nhu cầu nội địa duy trì ổn định.

BNM nhấn mạnh chính sách tiền tệ trong năm 2025 sẽ tiếp tục đặt trọng tâm vào việc kiểm soát lạm phát và đảm bảo ổn định giá cả, đồng thời hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững. Kể từ tháng 5/2023, lãi suất chính sách đã được giữ nguyên ở mức 3%, và ngân hàng cho biết sẽ linh hoạt điều chỉnh dựa trên các biến động trong và ngoài nước.

Hải Lâm