Ấn Độ- thị trường IPO hàng đầu châu Á sau khi vượt Trung Quốc

Thị trường chứng khoán Ấn Độ đang chứng kiến những bước phát triển ấn tượng trong thời gian gần đây.

Ấn Độ đã vượt qua Trung Quốc để trở thành thị trường niêm yết hàng đầu châu Á vào năm 2024, nhờ vào sự bùng nổ các đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Theo dữ liệu từ Dealogic, sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các công ty như Swiggy và Hyundai Motor, giúp Ấn Độ lần đầu tiên trở thành thị trường gây quỹ cổ phần lớn thứ hai thế giới, chỉ sau Mỹ.

Số liệu từ KPMG cho thấy Sàn giao dịch chứng khoán quốc gia Ấn Độ (NSE) hiện đứng đầu về giá trị niêm yết, vượt qua cả Nasdaq và Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông (Trung Quốc). Sự thay đổi này phản ánh bối cảnh tài chính mới của châu Á trong năm 2024, khi quy định thắt chặt tại Trung Quốc khiến số lượng công ty niêm yết tại đây giảm mạnh.

Ấn Độ trở thành thị trường IPO hàng đầu châu Á. Ảnh: Business Standard.

Tăng trưởng mạnh nhờ thị trường nội địa

Các công ty tại Ấn Độ đã tận dụng mức định giá cao trong thị trường cổ phiếu, dù có những lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế. “Đây là một trong những giai đoạn sôi động nhất của thị trường vốn Ấn Độ,” ông V. Jayasankar, Giám đốc điều hành Kotak Investment Banking, cho biết. Ông nhấn mạnh trong khi Trung Quốc cần làm nhiều hơn để thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, Ấn Độ đã nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ dòng vốn trong nước khi các hộ gia đình ngày càng đầu tư vào thị trường chứng khoán.

Mặc dù vậy, một số yếu tố đang làm chậm tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế lớn thứ hai châu Á. Trong quý III/2024, tăng trưởng GDP của Ấn Độ giảm xuống còn 5,4%, mức thấp nhất trong gần hai năm. Thu nhập yếu từ các công ty lớn cũng khiến các nhà đầu tư nước ngoài trở nên thận trọng hơn. Họ đã rút 11 tỷ USD khỏi cổ phiếu Ấn Độ vào tháng 10, mức cao kỷ lục, và thêm 2,5 tỷ USD trong tháng 11.

Trung Quốc gặp khó với IPO

Trung Quốc, từng là thị trường IPO lớn nhất thế giới năm 2023, đã chứng kiến giá trị niêm yết giảm 86%, từ hơn 48 tỷ USD xuống còn 7,5 tỷ USD vào cuối năm 2024, theo Dealogic. Nguyên nhân chính là quy định hạn chế và nền kinh tế suy yếu. Scarlett Liu, chiến lược gia của BNP Paribas, nhận định Bắc Kinh cố tình giảm tốc độ IPO để cân bằng giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp. Tuy nhiên, các kế hoạch kích thích tiền tệ và tài khóa vào tháng 9/2024 đã giúp ổn định phần nào thị trường.

Hồng Kông, trung tâm tài chính của Trung Quốc, lại có sự phục hồi tích cực hơn, với giá trị huy động vốn tăng từ 6 tỷ USD năm 2023 lên hơn 10 tỷ USD vào năm 2024. Hồng Kông tiếp tục là điểm đến lý tưởng cho các công ty Trung Quốc tìm kiếm vốn quốc tế nhờ quy trình niêm yết hợp lý và khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu.

Tương lai của thị trường IPO Ấn Độ

Ấn Độ đã ghi nhận số lượng lớn các giao dịch nhỏ, bao gồm các đơn vị tách ra từ các công ty đa quốc gia như Hyundai. Một nhân viên ngân hàng tại Mumbai cho biết, nhiều công ty Ấn Độ đang cố gắng huy động vốn nhanh chóng trong khi điều kiện thị trường vẫn thuận lợi. Tuy nhiên, quy mô trung bình của các giao dịch đã giảm từ 75-80% trong hai năm qua.

Dù có những thách thức, các chủ ngân hàng tin rằng sự sôi động của thị trường Ấn Độ sẽ tiếp tục trong nửa đầu năm 2025. Ông Gareth McCartney, đồng giám đốc toàn cầu về thị trường vốn cổ phần tại UBS, cho biết: "Hoạt động IPO toàn cầu sẽ bình thường hóa vào năm 2025, với sự tăng trưởng tại Mỹ, châu Âu và có thể cả Trung Quốc. Tôi tin rằng Ấn Độ sẽ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng tích cực."

An Thái